하나증권은 2일 GS건설의 올해 1분기 실적이 시장 예상치를 밑돌았다며, 향후 해외 자회사 GS이니마 매각 결과에 따라 실적 전망이 크게 달라질 수 있다고 분석했습니다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했고, 목표주가는 2만4000원으로 제시했습니다. GS건설이 지난달 30일 발표한 연결기준 실적에 따르면 1분기 매출은 3조629억원, 영업이익은 703억7700만원으로 집계됐습니다. 이는 전년동기 대비 각각 0.26%, 0.20% 감소한 수치이자, 하나증권이 예상한 매출 3조1369억원, 영업이익 812억원에 미치지 못했습니다. 김승준 하나증권 연구원은 “건축주택 부문에서는 도급증액 정산이익 약 300억원이 반영돼 겉보기 수익성이 높아 보였지만, 이를 제외하면 매출총이익률(GPM)은 8% 수준에 머물렀다”고 설명했습니다. 이어 “인프라 부문은 싱가포르 현장 두 곳의 준공 협의 과정에서 일부 이익이 반영됐으나, 영국 철골모듈 자회사 엘리멘츠 관련 비용 약 400억원이 발생하며 부담이 있었다”고 덧붙였습니다. 김 연구원은 올해 2분기 GS건설의 매출을 전년동기 대비 1.1% 감소한 3조3000억원, 영업이익은 33.5% 늘어난 1260억원으로 예상했습니다. 그는 “건축
하나증권은 30일 현대건설의 올해 1분기 실적이 시장 기대치에 부합했다며, 하반기로 갈수록 원가율이 높은 현장이 준공되면서 수익성이 점진적으로 개선될 것으로 내다봤습니다. 투자의견은 ‘매수’를, 목표주가는 5만1000원을 유지했습니다. 현대건설은 전날인 29일 발표한 1분기 실적에서 매출 7조4555억원, 영업이익 2136억9600만원을 기록했습니다. 매출은 전년 동기 대비 12.8% 감소했지만, 영업이익은 하나증권 예상치인 1905억원을 웃돌며 전반적으로 시장 기대에 부합했습니다. 김승준 하나증권 연구원은 “1분기에는 기타부문(송도랜드마크시티)과 현대엔지니어링의 실적이 예상보다 양호했다”며 “기타부문의 연간 매출 가이던스가 5938억원이었는데 1분기에만 3013억원을 달성했다”고 분석했습니다. 그는 2분기 현대건설 매출을 전년동기 대비 8.8% 감소한 7조9000억원, 영업이익은 64.6% 증가한 2425억원으로 제시했습니다. 또한 “현대건설의 매출총이익률(GPM)은 5.3%(건축주택 5.0%, 토목 8.0%, 플랜트 5.0%), 현대엔지니어링은 7.2%로 추정했다”고 덧붙였습니다. 김 연구원은 “현대엔지니어링의 교량 사고 비용이 2분기에 반영될 가능성이