NH투자증권은 4일 크래프톤에 대해 올해는 배틀그라운드로 꾸준한 실적을 유지할 것으로 평가했다. 목표주가 25만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

NH투자증권은 크래프톤의 2분기 매출액과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 5.6%, 19.5% 감소한 3998억원, 1335억원을 기록할 것으로 전망했다. 영업이익이 시장 컨센서스 1446억원을 소폭 하회할 것으로 예상했다.

안재민 NH투자증권 연구원은 “1분기 양호했던 배틀그라운드 프로모션 효과가 사라지고, 중국 화평정영도 비수기에 진입하면서 매출이 하락할 것”이라며 “2분기 주가 상승에 따른 주식보상비용도 증가할 것”이라고 설명했다.

NH투자증권은 올해 신규 대작이 없는 크래프톤이 배틀그라운드 IP의 견조함을 확인하는 시기가 될 것으로 분석했다. 3분기 중 슈퍼카 콜라보레이션 프로모션과 9월 e스포츠 PNC 결승전 등이 예정돼 있어 매출 반등을 기대했다.

안 연구원은 “내년 하반기까지 대형 신작이 없다는 점에서 게임 업종 평균 이상의 밸류에이션을 받기에는 한계가 존재한다”며 “신작 가시성이 보이는 시점에 반등이 예상된다”고 말했다.