유안타증권은 22일 LG에너지솔루션에 대해 4분기 높은 원재료비 반영으로 인한 저조한 실적을 기록할 것으로 평가했다. 목표주가 71만 8000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 유안타증권은 LG에너지솔루션의 4분기 매출액과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 83%, 387% 증가한 8조 1000억원, 3690억원을 기록할 것으로 전망했다. 영업이익 기준 컨센서스를 하회하는 실적을 기록할 것으로 예상했다. 이안나 유안타증권 연구원은 “EV, 소형 전지 중심 재고조정 및 성과급 등 일회성 비용이 증가했다”며 “높은 원재료비 반영으로 인한 스프레드 축소로 인해 저조한 실적이 예상된다”고 설명했다. 유안타증권은 LG에너지솔루션이 내년 미국 중심의 외형 성장이 기대된다고 전했다. 내년 미국 얼티엄셀즈 1공장 가동이 모두 반영되고 하반기에 2공장 가동이 시작될 것이라고 덧붙였다. 이 연구원은 “올해 대비 44% 이상의 외형 성장이 기대된다”며 “6% 대의 영업이익률 유지가 가능할 것으로 예상되며 미국 중심의 외형 성장이 본격화되는 내년 2분기부터 주가 반등이 가능할 것”이라고 말했다.
유안타증권은 8일 에스티아이에 대해 반도체 투자 확대로 C.C.S.S.(중앙약품공급시스템)의 매출 성장이 이어질 것으로 평가했다. 목표주가와 투자의견은 제시하지 않았다. 유안타증권은 에스티아이의 올해 매출액과 영업이익이 각각 전년 대비 20%, 37.5% 증가한 3834억원, 352억원을 기록할 것으로 전망했다. C.C.S.S.가 반도체 Fab 투자 지속에 따른 캐시카우로 활약할 것으로 예상했다. 권명준 유안타증권 연구원은 “FC-BGA현상기, OCR, Reflow 장비들의 매출액도 빠르게 성장할 것”이라며 “올해 예상 실적 기준 PER 7.7배는 매력적인 구간”이라고 설명했다. 에스티아이는 미국 시장 진출을 위해 지난달 미국 현지 법인에 자본금 50만달러를 납입했다. 유안타증권은 앞으로 주력 매출처들의 투자 확대에 따른 에스티아이의 수혜를 기대했다. 권 연구원은 “신성장동력을 확보하기 위해 지난 2016년 이후 꾸준한 R&D 투자를 집행했고 성과가 나타나고 있다”며 “폴더블 디스플레이의 사용처가 확장되면서 OCR 장비 수요가 증가할 것으로 기대되고 FC-BGA 현상기는 국산화에 성공해 국내 기판 업체 대상 장비 공급이 시작됐다”고 말했다.
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