아임증권은 9일 LG에너지솔루션에 대해 미국 감세정책과 유럽 출하량 감소로 올해 1분기 이후 실적 불확실성이 커졌다며 목표주가를 기존 45만원에서 40만원으로 하향조정했다. 다만 미국-중국간 배터리 상계관세 가능성, 테슬라 신차 출시 효과 등은 긍정적이라며 투자의견 '매수'를 유지했다.

아이엠증권에 따르면 2분기 LG에너지솔루션 매출은 전년동기 대비 13% 감소한 5조4000억원, 영업이익은 48% 증가한 2890억원으로 예상했다. 영업이익이 전년동기 대비 증가하지만 전분기 대비로는 23% 감소해 다소 부잔할 것이라는 평가다.

정원석 아이엠증권 연구원은 "미국 상호관세 정책에 따른 불확실성에도 불구하고 북미향 전기차 배터리 수요는 양호할 것으로 예상되지만 유럽향 출하가 크게 감소할 것으로 전망된다"며 "지난 3~4년간 유럽 전기차 배터리시장내 국내 배터리셀 업체들의 점유율은 중국업체들과 경쟁심화 영향으로 뚜렷한 하락세를 나타내고 있다"고 진단했다.

이어 "올해 1분기 LG에너지솔루션 점유율은 약 20%로 지난 2021년 3분기 약 50%로 고점을 기록한 이후 하락폭이 가장 크다"며 "주요 유럽 완성차 제조업체(OEM)들은 2026년 출시 예정인 보급형 신차에 리튬인산철(LFP) 배터리 채택을 확대할 계획이기 때문에 유럽시장내 점유율 추가 하락세가 불가피할 전망"이라고 분석했다.

정 연구원은 이와같은 비우호적인 영업환경에 LG에너지솔루션 목표주가를 하향 조정했지만 북미 에너지저장장치(ESS) 시장내 기회요인 발생 가능성과 테슬라 신차 효과 출시 등은 긍정적으로 평가했다.

그는 "향후 미-중간 배터리 상계관세 가능성도 부각되고 있어 북미 ESS 시장에서 발생할 새로운 기회 요인에 대해 주목한다"며 "테슬라 신차 출시 효과가 이어지면서 원형전지 출하량이 전분기 대비 약 15% 증가할 것으로 예상된다는 점은 긍정적"이라고 설명했다.